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<div style="color:#1f2733;line-height:1.75;font-size:16px;"><p style="font-size:17px;font-weight:700;color:#5b3a8c;border-left:4px solid #5b3a8c;padding:2px 0 2px 13px;margin:0 0 18px;">실전 요격으로 성능을 증명하고, 유럽 현지 JV로 조달 자격까지 손에 넣는 구조 — 수출의 문법이 달라지고 있습니다.</p><p style="text-align:center;margin:2px 0 20px;"><img src="https://kookbob.com/assets/copied/20260703-rev-1ee7f624392a1fba.jpg" alt="LIG디펜스앤에어로스페이스" style="max-width:100%;border:1px solid #e5e8ec;border-radius:8px;"></p><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #5b3a8c;display:inline-block;">세상에서 가장 비싼 광고는 실전에서 나온다</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">2026년 3월, UAE에 수출된 <strong>천궁-II(M-SAM)</strong>가 실전에서 이란의 미사일을 요격하는 데 성공했습니다. 국산 유도무기가 해외 실전에서 요격에 성공한 것은 이번이 처음으로, 이른바 'K-패트리엇'의 성능이 전 세계에 동시에 증명된 순간이었습니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">어떤 마케팅도 이 한 번의 실전보다 강력할 수 없습니다. 이미 계약을 체결한 사우디아라비아와 이라크 외에도, 성능이 입증됨에 따라 중동 지역 내 추가 수요가 급증할 것으로 관측됩니다. 그리고 이 파문은 중동에서 멈추지 않았습니다.</p></div><table style="width:100%;border-collapse:collapse;margin:18px 0;font-size:14.5px;border:1px solid #e5e8ec;"><tr><td colspan="2" style="background:#5b3a8c;color:#fff;font-weight:800;padding:9px 12px;font-size:14px;">핵심 지표 — LIG디펜스앤에어로스페이스 (079550)</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">시가총액</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">16조 7,200억</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">현재가</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">760,000원 (-0.26%)</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">당일 거래대금</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">977억원</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">PER (추정PER)</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">53.77배 (46.15배)</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">PBR</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">11.00배</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">배당수익률</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">0.39%</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">외국인 소진율</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">25.12%</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">거래량</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">오늘 거래량은 직전 약20일 평균의 0.8배, 최근 5거래일 종가 변화 3.4%</td></tr></table><div style="margin:8px 0 22px;"><div style="font-size:12.5px;color:#6b7682;margin-bottom:7px;">52주 가격 위치</div><div style="position:relative;height:8px;border-radius:5px;background:linear-gradient(90deg,#dfe5ea,#5b3a8c);"><div style="position:absolute;top:-4px;left:52.8%;width:16px;height:16px;border-radius:50%;background:#fff;border:3px solid #5b3a8c;transform:translateX(-50%);box-shadow:0 1px 3px rgba(0,0,0,.2);"></div></div><div style="display:flex;justify-content:space-between;font-size:11.5px;color:#9aa3ad;margin-top:5px;"><span>최저 360,000</span><span>최고 1,118,000</span></div></div><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #5b3a8c;display:inline-block;">'바이 유러피언' 장벽 앞에서, 파트너십이라는 열쇠를 집어 들다</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">LIG D&A가 독일 방산기업 <strong>라인메탈</strong>과 손잡고 유럽·나토(NATO) 방공시장 공략에 나섰습니다. 단순한 MOU가 아닙니다. LIG D&A는 라인메탈과 전략적 파트너십을 체결하고 유럽 내 <strong>JV(합작법인) 설립</strong>을 검토하고 있습니다. LIG D&A의 중·장거리 방공체계를 현지화·개량하고, 라인메탈의 초단거리 방공 역량과 연계해 단거리 방공용 신규 미사일 체계를 공동 개발, 다층 방공 솔루션을 완성한다는 구상입니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">이 전략이 필요한 이유는 명확합니다. EU는 최대 <strong>1,500억 유로</strong> 규모의 역내 방산 공동조달 프로그램 '<strong>세이프(SAFE)</strong>'를 가동하고 있으며, 이 프로그램은 EU 외 제3국의 조달 비중을 <strong>35%까지</strong>로 제한하고 있습니다. 조달 자격을 얻으려면 한국이 SAFE에 참여하거나 역내 생산 비중을 늘려야 합니다. 완제품을 수출하는 방식으로는 이 문 앞에서 막힙니다. JV를 통한 현지생산이 사실상 유일한 우회로인 셈입니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">시장 환경도 우호적입니다. 미국산 패트리엇은 중동 사태로 재고 소진과 공급 불확실성이 커졌고, 유럽산 샘프티 NG는 초기 전력화 단계인 만큼 중·장거리 방공 옵션을 추가로 확보하려는 수요가 커질 것이라는 분석이 나옵니다.</p></div><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #5b3a8c;display:inline-block;">26조 수주잔고가 있어도, 현금흐름이 '성장통'인 이유</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">이 회사를 볼 때 주의할 숫자가 하나 있습니다. 2025년 매출 <strong>4조 3,069억 원</strong>, 영업이익 <strong>3,194억 원</strong>으로 전년 대비 각각 31.4%, 43.0% 증가한 어닝 서프라이즈를 기록했습니다. 그런데 이면에는 다른 숫자가 있습니다. 영업활동 현금흐름이 2024년 <strong>9,519억 원 흑자</strong>에서 2025년 <strong>-5,843억 원</strong>으로 대규모 적자로 돌아선 것입니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">이는 기업의 펀더멘털 훼손이 아닌 방위산업 특유의 수주 사이클에 기인합니다. 2024년에는 대규모 수출 계약에 따른 선수금이 쏟아지며 현금이 넘쳤지만, 2025년부터 본격적인 무기 양산에 돌입하면서 협력사에 부품 대금을 선지급하느라 막대한 현금이 빠져나간 것입니다. 기말 수주잔고는 <strong>26조 2,526억 원</strong>에 달하며, 회사 측은 "2026년에는 견고한 수출 사업 수주잔고를 기반으로 수출 비중과 매출이 지속적으로 증가할 것"이라고 자신감을 내비쳤습니다.</p></div><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #5b3a8c;display:inline-block;">다음 파이프라인: 중동에서 동남아·유럽으로, 미사일에서 로봇까지</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">현재 카타르·쿠웨이트 등 중동 국가를 비롯해 인도네시아·말레이시아 등 동남아시아 국가들이 천궁-II 도입을 추진하고 있다는 점은 수주잔고의 다음 장을 예고합니다. 러-우 전쟁 이후 유럽 각국이 방공망 확충 필요성을 절감한 가운데, 유럽 내 추가 방공 체계 도입 필요 물량을 <strong>50개 포대</strong>로 가정할 경우 최대 <strong>160조 원</strong> 규모 시장이 열릴 수 있다는 추산도 나옵니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">한편 사명을 LIG넥스원에서 <strong>LIG디펜스앤에어로스페이스</strong>로 바꾼 데는 단순한 리브랜딩 이상의 의미가 있습니다. 자회사 <strong>고스트로보틱스</strong>의 사족보행 로봇 '비전60'을 UAE 등 방산전시회에 전시하며 미 공군 순찰 임무 수행 실적을 바탕으로 납품 계약을 지속 협의 중입니다. 미사일이 문을 열어준 곳에, 로봇이 뒤따라 들어가는 구조입니다.</p></div><div style="background:#f1ecf8;border-left:4px solid #5b3a8c;padding:14px 16px;margin:24px 0 6px;font-weight:600;font-size:15.5px;color:#1f2733;">천궁-II의 실전 요격이 최고의 세일즈가 됐고, 라인메탈 JV는 그 성과를 유럽 조달 시장에서 현금으로 바꾸는 열쇠입니다 — 수출의 공식이 '완제품 납품'에서 '현지생산 파트너'로 전환되는 변곡점입니다.</div><p style="font-size:11.5px;color:#9aa3ad;margin:16px 0 0;border-top:1px dashed #e2e6ea;padding-top:10px;">※ 본 글은 공개 데이터를 토대로 한 정보·해석이며, 특정 종목의 매수·매도 권유가 아닙니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.</p></div>