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<div style="color:#1f2733;line-height:1.75;font-size:16px;"><p style="font-size:17px;font-weight:700;color:#14532d;border-left:4px solid #14532d;padding:2px 0 2px 13px;margin:0 0 18px;">1조 원 베팅의 진짜 목적은 코인 거래소가 아니라 '원화 스테이블코인 발행권'이었다</p><p style="text-align:center;margin:2px 0 20px;"><img src="https://kookbob.com/assets/copied/20260708-rev-d9f9712cd81d68fa.jpg" alt="하나금융지주" style="max-width:100%;border:1px solid #e5e8ec;border-radius:8px;"></p><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #14532d;display:inline-block;">함영주 회장이 '증권사'가 아닌 '은행'을 내세운 이유</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">지난 5월 15일, 하나은행 이사회는 카카오인베스트먼트가 보유한 두나무 지분 <strong>228만4000주</strong>를 약 <strong>1조33억 원</strong>에 인수하기로 의결했습니다. 주요 시중은행이 최대 암호화폐 거래소의 주요 주주가 되는 것은 처음 있는 일입니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">여기서 진짜 흥미로운 지점이 있습니다. 다른 금융사들이 증권 계열사를 통해 가상자산 시장에 진입하는 것과 달리, 하나금융그룹은 가상자산 시장 진출의 주체로 계열 증권사인 하나증권이 아닌 '하나은행'을 내세웠습니다. 하나은행을 통해 국내 1위 가상자산 거래소 업비트의 운영사인 두나무에 1조 원이 넘는 거액을 베팅한 것입니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">이유는 하나입니다. 바로 '스테이블코인' 시장의 주도권 확보를 위해서입니다. 함영주 하나금융지주 회장이 두나무 투자의 주체로 '은행'을 점찍은 데에는 '원화 스테이블코인'을 향한 복안이 담겨 있습니다. 현재 논의 중인 디지털자산기본법에는 원화 스테이블코인 발행 시 은행이 <strong>50%+1주</strong> 이상의 지분을 보유하는 방식이 포함될 가능성이 크기 때문입니다.</p></div><table style="width:100%;border-collapse:collapse;margin:18px 0;font-size:14.5px;border:1px solid #e5e8ec;"><tr><td colspan="2" style="background:#14532d;color:#fff;font-weight:800;padding:9px 12px;font-size:14px;">핵심 지표 — 하나금융지주 (086790)</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">시가총액</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">34조 2,960억</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">현재가</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">124,900원 (-1.58%)</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">당일 거래대금</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">510억원</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">PER (추정PER)</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">8.61배 (7.77배)</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">PBR</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">0.74배</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">배당수익률</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">3.28%</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">외국인 소진율</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">68.30%</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">거래량</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">오늘 거래량은 직전 약20일 평균의 0.5배, 최근 5거래일 종가 변화 7.4%</td></tr></table><div style="margin:8px 0 22px;"><div style="font-size:12.5px;color:#6b7682;margin-bottom:7px;">52주 가격 위치</div><div style="position:relative;height:8px;border-radius:5px;background:linear-gradient(90deg,#dfe5ea,#14532d);"><div style="position:absolute;top:-4px;left:78.4%;width:16px;height:16px;border-radius:50%;background:#fff;border:3px solid #14532d;transform:translateX(-50%);box-shadow:0 1px 3px rgba(0,0,0,.2);"></div></div><div style="display:flex;justify-content:space-between;font-size:11.5px;color:#9aa3ad;margin-top:5px;"><span>최저 80,500</span><span>최고 137,100</span></div></div><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #14532d;display:inline-block;">'발행-유통-결제' 삼각동맹, 그리고 빠진 퍼즐</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">발행은 하나은행 중심의 컨소시엄이 맡고, 유통은 업비트가 담당하며, 결제 인프라는 네이버파이낸셜이 책임지는 구도입니다. 원화 스테이블코인은 발행·유통·사용·환류 네 단계 가운데 어느 하나라도 빠지면 작동하기 어렵습니다. 이번 지분 투자는 그 마지막 퍼즐을 채운 행보입니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">준비는 이미 단계적으로 진행돼 왔습니다. 하나금융은 올해 2월 두나무의 자체 블록체인 '기와체인'을 활용한 외화 송금 기술 검증을 마쳤고, 4월에는 포스코인터내셔널과 함께 블록체인 기반 해외송금 및 기업 간 자금이동을 위한 3자 업무협약을 체결하기도 했습니다. 하나금융그룹은 올해 초 BNK금융, iM금융, SC제일은행, OK저축은행 등과 원화 스테이블코인 발행을 위한 특수목적회사(SPC) 설립 컨소시엄을 맺은 것으로 알려졌습니다. 이는 4대 금융그룹 가운데 최초의 행보입니다.</p></div><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #14532d;display:inline-block;">기회는 크고, 과제도 뚜렷하다</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">원화 스테이블코인이 제도권에 들어오면 은행의 역할은 실명확인 입출금계좌 제공에 그치지 않습니다. 준비자산 관리, 고객확인, 자금세탁방지, 지급결제 인프라, 플랫폼 정산까지 은행권 수익 구조와 고객 접점에 영향을 줄 수 있습니다. 전통 금융이 디지털자산의 인프라 자체를 장악하게 되는 구조입니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">그러나 단기 부담도 무시할 수 없습니다. 하나금융지주의 2026년 1분기 말 보통주자본비율(CET1)은 <strong>13.09%</strong>로, 하나금융의 자체 목표 관리 구간(13.0%~13.5%)의 최하단에서 겨우 <strong>0.09%포인트</strong> 여유를 두고 있는 수치입니다. 다만 2분기 CET1 비율은 환율 하락과 구조적 외환포지션 규제 완화가 맞물리며 전분기 대비 <strong>28bp</strong> 개선된 <strong>13.37%</strong>를 기록할 것으로 전망됩니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">2분기 실적과 함께 공개될 새 밸류업 계획이 시장 기대를 웃돌지 못하면, 현재의 밸류에이션은 다시 '환원 기대 선반영' 논란에 직면할 수 있다는 점도 주목해야 합니다. 스테이블코인이라는 장기 게임의 과실은 분명하지만, 법·제도 확정 시점이 불투명하다는 현실도 함께 봐야 합니다.</p></div><div style="background:#ecf5ef;border-left:4px solid #14532d;padding:14px 16px;margin:24px 0 6px;font-weight:600;font-size:15.5px;color:#1f2733;">하나금융의 두나무 1조 원 베팅은 코인 투자가 아니라 '원화 스테이블코인 발행권'을 선점하기 위한 인프라 전쟁의 선전포고다.</div><p style="font-size:11.5px;color:#9aa3ad;margin:16px 0 0;border-top:1px dashed #e2e6ea;padding-top:10px;">※ 본 글은 공개 데이터를 토대로 한 정보·해석이며, 특정 종목의 매수·매도 권유가 아닙니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.</p></div>