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<div style="color:#1f2733;line-height:1.75;font-size:16px;"><p style="font-size:17px;font-weight:700;color:#7a213a;border-left:4px solid #7a213a;padding:2px 0 2px 13px;margin:0 0 18px;">1분기 실적 쇼크, HBM4 수주 재개, 한미USA 설립, 그리고 스페이스X 지분 취득. 한 분기 사이에 이 네 가지가 동시에 벌어졌다.</p><p style="text-align:center;margin:2px 0 20px;"><img src="https://kookbob.com/assets/copied/20260721-rev-fc0550fdcc34b33e.jpg" alt="한미반도체" style="max-width:100%;border:1px solid #e5e8ec;border-radius:8px;"></p><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #7a213a;display:inline-block;">반세기 만에 되살아난 창업정신</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">한미반도체의 출발점은 고(故) 곽노권 창업회장이 <strong>1967년부터 14년간 미국 모토로라</strong>에서 근무하며 쌓은 기술입니다. 이후 반도체 장비의 불모지였던 한국에 회사를 세웠고, 이제 <strong>한미USA</strong>를 통해 그 미국 시장에 본격 재진출하게 됐습니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">2026년 말 <strong>캘리포니아 산호세</strong>에 설립 예정인 한미USA는 미국 사업의 통합 운영 거점으로, 고객사에 대한 신속한 기술 지원 체계를 현지에서 직접 구축하는 것이 목표입니다. 단순한 세일즈 오피스가 아니라, 마이크로소프트·구글·아마존·메타 등 자체 AI 반도체를 개발하는 기업과 물리적 거리를 좁혀 차세대 칩 설계 단계부터 TC본더가 맞춤형으로 제조될 수 있도록 기술 협력에 나서겠다는 구상입니다. 장비 회사가 '엔드유저'를 직접 공략하는 구조로 올라서겠다는 선언이기도 합니다.</p></div><table style="width:100%;border-collapse:collapse;margin:18px 0;font-size:14.5px;border:1px solid #e5e8ec;"><tr><td colspan="2" style="background:#7a213a;color:#fff;font-weight:800;padding:9px 12px;font-size:14px;">핵심 지표 — 한미반도체 (042700)</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">시가총액</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">21조 4,452억</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">현재가</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">224,500원 (+1.13%)</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">당일 거래대금</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">976억원</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">PER (추정PER)</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">120.51배 (N/A)</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">PBR</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">33.56배</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">배당수익률</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">0.36%</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">외국인 소진율</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">8.14%</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">거래량</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">오늘 거래량은 직전 약20일 평균의 0.9배, 최근 5거래일 종가 변화 9.5%</td></tr></table><div style="margin:8px 0 22px;"><div style="font-size:12.5px;color:#6b7682;margin-bottom:7px;">52주 가격 위치</div><div style="position:relative;height:8px;border-radius:5px;background:linear-gradient(90deg,#dfe5ea,#7a213a);"><div style="position:absolute;top:-4px;left:41.5%;width:16px;height:16px;border-radius:50%;background:#fff;border:3px solid #7a213a;transform:translateX(-50%);box-shadow:0 1px 3px rgba(0,0,0,.2);"></div></div><div style="display:flex;justify-content:space-between;font-size:11.5px;color:#9aa3ad;margin-top:5px;"><span>최저 81,400</span><span>최고 426,000</span></div></div><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #7a213a;display:inline-block;">수주 공백의 실체, 그리고 회복 신호</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">1분기 연결 매출은 <strong>509억원</strong>, 영업이익은 <strong>85억원</strong>으로 전년 동기 대비 각각 <strong>65.5%, 87.9% 감소</strong>했습니다. 고객사의 HBM4 전환 과정에서 발주와 매출 인식이 늦어진 영향이 컸다는 해석이 나왔습니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">HBM3E용 TC본더 투자가 일단락되고 HBM4용 장비 매출이 아직 본격 반영되지 않은 전환기 공백이 원인이었습니다. 그런데 공백의 흔적이 뚜렷해지는 바로 그 시점에, 4월 기준 최대 고객사인 <strong>SK하이닉스</strong>로부터 따낸 수주 잔고는 지난해 SK하이닉스로부터 발생한 <strong>전체 연간 매출을 이미 초과</strong>한 것으로 파악됩니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">6월에는 SK하이닉스와 HBM4 제조용 <strong>'TC BONDER 4.5 GRIFFIN'</strong> 장비 공급 계약을 체결했다고 공시했습니다. 계약금액은 <strong>442억원</strong>으로 지난해 연결 매출의 <strong>7.66%</strong>에 해당합니다. 증권가는 2분기 매출을 <strong>2,276억원</strong>, 영업이익률 <strong>48.5%</strong>까지 회복될 것으로 전망하고 있습니다.</p></div><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #7a213a;display:inline-block;">TC본더 너머, 스페이스X에 500억을 베팅한 배경</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">6월 12일, 한미반도체는 <strong>스페이스X에 500억원 규모의 전략적 투자</strong>를 단행한다고 공시했습니다. 이는 자기자본 <strong>6,903억원의 7.24%</strong>에 해당하는 규모입니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">단순한 재무적 투자라고 보기엔 이면이 더 복잡합니다. 피터 틸이 출자한 사모펀드 크레센도에쿼티파트너스가 <strong>2013년 한국 기업 최초로 한미반도체에 투자</strong>하며 곽 회장과 인연을 맺었고, 2021년에는 HPSP에 공동 투자해 투자원금 대비 <strong>639.3%</strong>, 총 <strong>4,795억원의 누적 수익</strong>을 실현한 전력이 있습니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">이번 투자는 스페이스X의 성장과 일론 머스크가 추진하는 초대형 반도체 제조시설인 <strong>테라팹 프로젝트</strong>에 대한 선제적 전략 투자라고 회사 측은 밝혔습니다. 테라팹 가동이 본격화되면 첨단 패키징 장비 수요가 폭발적으로 증가할 수 있으며, 생산 반도체의 <strong>80%는 스페이스X 우주항공과 데이터센터</strong>, 나머지는 테슬라 자율주행차와 옵티머스 로봇에 투입될 예정입니다. 지분을 쥔 채 그 설비를 납품하겠다는 포지셔닝입니다.</p></div><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #7a213a;display:inline-block;">'와이드 TC본더'와 HBF — 다음 무기들</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">칩렛 구조가 확산되면서 TC본더의 적용 범위도 기존 HBM 중심에서 <strong>로직 반도체·칩렛·차세대 낸드플래시(HBF) 적층 장비</strong> 시장까지 확대되고 있습니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">차세대 하이브리드 본딩 기술 도입이 지연되면서 오히려 반사 수혜도 기대됩니다. 제조사들이 공정 난도가 높은 하이브리드 본딩 대신 다이 면적 확대 방식을 선택하면서 <strong>'와이드 TC본더'</strong>가 주목받고 있습니다. 한편 인천 서구 주안국가산업단지에 <strong>총 1,000억원을 투자해 하이브리드 본더 팩토리</strong>를 건립 중이며, 내년 상반기 완공 시 반도체 전공정에 준하는 <strong>'클래스 100'</strong> 클린룸을 갖추게 됩니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">TC본더 한 가지로만 움직이던 회사가, 미국 법인·스페이스X 지분·신규 장비 라인업·팩토리 증설을 동시에 전개하고 있습니다. 1분기 실적 쇼크는 결과적으로 이 모든 행보의 배경음이었던 셈입니다.</p></div><div style="background:#f8edf0;border-left:4px solid #7a213a;padding:14px 16px;margin:24px 0 6px;font-weight:600;font-size:15.5px;color:#1f2733;">수주 공백 한 분기 사이, 한미반도체는 TC본더 장비사에서 미국 반도체 생태계의 지분 보유자로 한 발짝 내딛었다.</div><p style="font-size:11.5px;color:#9aa3ad;margin:16px 0 0;border-top:1px dashed #e2e6ea;padding-top:10px;">※ 본 글은 공개 데이터를 토대로 한 정보·해석이며, 특정 종목의 매수·매도 권유가 아닙니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.</p></div>