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<div style="color:#1f2733;line-height:1.75;font-size:16px;"><p style="font-size:17px;font-weight:700;color:#9a3412;border-left:4px solid #9a3412;padding:2px 0 2px 13px;margin:0 0 18px;">2015년에 사들인 두나무 지분 하나가 이 회사 시가총액보다 커질 수 있다는 얘기</p><p style="text-align:center;margin:2px 0 20px;"><img src="https://kookbob.com/assets/copied/20260824-rev-af29012a5f280503.jpg" alt="우리기술투자" style="max-width:100%;border:1px solid #e5e8ec;border-radius:8px;"></p><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #9a3412;display:inline-block;">56억이 5939억이 된 경위</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">우리기술투자는 지난 2015년 두나무에 투자했다. 당시 매입 금액은 <strong>56억 원</strong>. 벤처캐피탈 특성상 수백 개 중 하나가 '터지면 다 된다'는 논리를 교과서처럼 보여주는 사례입니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">취득원가 55억 원 대비 약 73배의 수익을 거뒀으며, 2024년 3분기 말 기준 우리기술투자가 재무제표에 기재한 두나무 장부금액은 <strong>5939억 원</strong>으로 취득원가의 <strong>108배</strong>에 달합니다. 이미 장부에서만 '108배'가 찍힌 투자입니다.</p></div><table style="width:100%;border-collapse:collapse;margin:18px 0;font-size:14.5px;border:1px solid #e5e8ec;"><tr><td colspan="2" style="background:#9a3412;color:#fff;font-weight:800;padding:9px 12px;font-size:14px;">핵심 지표 — 우리기술투자 (041190)</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">시가총액</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">4,981억</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">현재가</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">5,900원 (+19.55%)</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">당일 거래대금</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">772억원</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">PER (추정PER)</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">4.53배 (N/A)</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">PBR</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">0.58배</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">배당수익률</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">N/A</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">외국인 소진율</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">2.05%</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">거래량</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">오늘 거래량은 직전 약20일 평균의 23.9배, 최근 5거래일 종가 변화 22.1%</td></tr></table><div style="margin:8px 0 22px;"><div style="font-size:12.5px;color:#6b7682;margin-bottom:7px;">52주 가격 위치</div><div style="position:relative;height:8px;border-radius:5px;background:linear-gradient(90deg,#dfe5ea,#9a3412);"><div style="position:absolute;top:-4px;left:23.1%;width:16px;height:16px;border-radius:50%;background:#fff;border:3px solid #9a3412;transform:translateX(-50%);box-shadow:0 1px 3px rgba(0,0,0,.2);"></div></div><div style="display:flex;justify-content:space-between;font-size:11.5px;color:#9aa3ad;margin-top:5px;"><span>최저 3,725</span><span>최고 13,140</span></div></div><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #9a3412;display:inline-block;">지분은 쥐고 있는데, 시총은 절반도 안 된다</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">우리기술투자는 암호화폐 거래소 운영사 두나무 지분 <strong>7.20%</strong>를 보유한 4대 주주로, 비트코인 관련주로 평가받습니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">흥미로운 지점은 지분 가치와 회사 시총 사이의 간극입니다. 리서치알음은 우리기술투자에 대해 보유한 두나무 지분가치만 최대 <strong>1조 5000억 원</strong>에 달한다며 현재의 주가는 절대적 저평가 상태라고 평가했습니다. 현재 시가총액이 약 5000억 원 수준이라는 점을 감안하면 단순 계산으로도 두나무 지분가치가 회사 전체를 뛰어넘는 구조입니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">여기에 최근 두나무 지분 거래 시장이 달아오르고 있다는 점도 주목할 만합니다. 한화투자증권이 카카오인베스트먼트 보유분을 추가 취득해 두나무 지분을 기존 5.94%에서 <strong>9.84%</strong>로 높이며 3대 주주로 올라섰는데, 한화투자증권이 기존 보유한 두나무 지분 가치도 이번 거래 가격 기준 <strong>9000억 원대</strong>로 평가됩니다. 이 거래가 두나무 장외 시세의 새 기준점을 형성했고, 우리기술투자 지분 재평가 논의에 불씨를 댕겼습니다.</p></div><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #9a3412;display:inline-block;">쥐고 있을 것인가, 팔 것인가</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">IB 업계에 따르면 우리기술투자가 보유한 두나무 지분이 매물로 나왔으며, 최근 우리기술투자는 투자자를 유치하기 위해 IB 시장에 티저레터를 보낸 것으로 전해집니다. 9년을 쥐고 있다가 지금이 '출구'라고 판단한 것입니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">우리기술투자는 신기술사업금융업을 영위하는 여신전문금융회사로, 신기술금융자산 투자잔액은 <strong>7546억 원</strong>에 달하며 직접투자 외에도 신기술조합·PEF를 통한 간접투자도 병행하고 있습니다. 두나무를 판다고 해도 이미 포트폴리오는 두껍습니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">결국 이 회사를 보는 핵심 질문은 하나로 좁혀집니다. 두나무 지분을 얼마에, 언제 매각하느냐. 그 타이밍 하나가 장부상 잠자고 있는 수천억 원의 실현 이익을 결정합니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">IMAGE:</p></div><div style="background:#fbeee6;border-left:4px solid #9a3412;padding:14px 16px;margin:24px 0 6px;font-weight:600;font-size:15.5px;color:#1f2733;">우리기술투자의 본업은 VC지만, 시장이 주목하는 건 결국 '두나무를 언제 얼마에 파느냐'는 한 문장이다.</div><p style="font-size:11.5px;color:#9aa3ad;margin:16px 0 0;border-top:1px dashed #e2e6ea;padding-top:10px;">※ 본 글은 공개 데이터를 토대로 한 정보·해석이며, 특정 종목의 매수·매도 권유가 아닙니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.</p></div>