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<!--kb-disc-styled--><div style="line-height:1.65;"><h2 style="color:#1565c0;font-size:18px;margin:20px 0 8px;">1. 무슨 공시인가</h2>
<p>코람코라이프인프라리츠가 2026년 9월 21일 이사회를 열고 총 340억원 규모의 사모 전환사채(CB)를 발행하기로 결정한 뒤 9월 22일 공시했습니다. 이번 발행은 제8회차 240억원과 제9회차 100억원으로 나뉘어 진행되며, 두 건 모두 2026년 내 유동성 확보를 목적으로 조달됩니다. 동시에 기존에 발행되어 있던 제3회차(50억원) 및 제4회차(120억원) 사모 전환사채를 사채권자 합의를 통해 조기 취득 및 말소할 예정임을 함께 밝혔습니다.</p>
<div style="border-left:5px solid #1565c0;background:#eef4fc;padding:6px 14px 10px;border-radius:0 8px 8px 0;margin:14px 0;"><h2 style="color:#1565c0;font-size:18px;margin:20px 0 8px;">2. 숫자로 보는 핵심</h2>
<p><b>[공시 2: 제8회차 사모 전환사채 발행]</b></p>
<ul>
<li><b>발행 규모 및 목적:</b> 총 240억원, 2026년 유동성 확보 목적(기타자금)</li>
<li><b>금리 조건:</b> 표면이자율 4.00%, 만기이자율 5.95% (3개월 후급)</li>
<li><b>만기일 및 상환율:</b> 2029년 09월 29일 만기, 만기상환율 106.3531%</li>
<li><b>전환 조건:</b> 전환가액 4,092원, 전환 시 발행 주식수 5,865,102주(발행예정 기준 주식총수 대비 5.68%)</li>
<li><b>전환청구기간:</b> 2027년 09월 30일 ~ 2029년 08월 29일</li>
<li><b>조기상환청구권(풋옵션):</b> 2028년 09월 29일부터 매 3개월마다 행사 가능 (1차 104.1091%)</li>
<li><b>일정 및 대상:</b> 청약 및 납입일 2026년 09월 29일 (신한은행 120억원, 삼성증권 83억원, 미래에셋증권 30억원, NH투자증권 7억원)</li>
</ul>
<p><b>[공시 1: 제9회차 사모 전환사채 발행]</b></p>
<ul>
<li><b>발행 규모 및 목적:</b> 총 100억원, 2026년 유동성 확보 목적(기타자금)</li>
<li><b>금리 조건:</b> 표면이자율 4.00%, 만기이자율 5.95% (3개월 후급)</li>
<li><b>만기일 및 상환율:</b> 2029년 09월 29일 만기, 만기상환율 106.3531%</li>
<li><b>전환 조건:</b> 전환가액 4,092원, 전환 시 발행 주식수 2,443,792주(발행예정 기준 주식총수 대비 2.45%)</li>
<li><b>전환청구기간:</b> 2027년 09월 30일 ~ 2029년 08월 29일</li>
<li><b>조기상환청구권(풋옵션):</b> 2028년 09월 29일부터 매 3개월마다 행사 가능 (1차 104.1091%)</li>
<li><b>일정 및 대상:</b> 청약 및 납입일 2026년 09월 29일 (신한은행 50억원, 신한투자증권 50억원)</li>
</ul>
<p><b>[기발행 미상환 사채권 및 지분율 집계 차이 안내]</b></p>
<ul>
<li><b>단일 공시 내 비율 계산 방식:</b> 제8회차의 단독 주식총수 대비 비율(5.68%) 및 제9회차 단독 비율(2.45%)은 공시 서식 기준식인 [발행예정 주식수 / (현재 주식수 + 해당 사채 전환주식수)]으로 각각 산정되어 합산 비율과 단순 일치하지 않습니다.</li>
<li><b>전체 주식수 기준 종합 잠재 희석률:</b> 기발행주식 총수 97,335,354주 기준으로 이번에 발행되는 8회차(5,865,102주)와 9회차(2,443,792주)를 합치면 총 8,308,894주(기발행주식 대비 약 8.54%) 규모입니다. 다만, 기존 제3회차와 4회차 전환사채 170억원(전환가능 주식수 합계 3,451,776주)이 2026년 9월 29일 만기 전 취득 후 말소 신청될 예정이므로, 실질적인 순증 전환가능 주식수는 4,857,118주(약 4.99%) 수준입니다.</li>
</ul>
</div><div style="border-left:5px solid #1565c0;background:#eef4fc;padding:6px 14px 10px;border-radius:0 8px 8px 0;margin:14px 0;"><h2 style="color:#1565c0;font-size:18px;margin:20px 0 8px;">3. 왜 주가에 중요한가</h2>
<p>리츠는 배당 수익률이 주가 형성에 핵심적인 자산군입니다. 전환사채(CB)는 일반 차입금보다 조달 금리를 낮출 수 있는 장점이 있는 반면, 향후 주식으로 전환될 경우 주식 수가 늘어나 주당 배당금(DPS)이 희석될 수 있다는 양면성을 갖습니다.</p>
<p>특히 이번 제8회·9회차 CB의 전환가액(4,092원)은 기존 제3회·4회차의 전환가액(4,925원)보다 낮아진 상태에서 발행됩니다. 기존 사채 170억원을 상환·말소하면서 차환하는 성격이 포함되어 있어 부채 만기를 2029년 9월로 연장하고 단기 상환 부담을 분산하는 긍정적 측면이 있습니다. 반면 전환 행사가 시작되는 2027년 9월 이후에는 신규 주식 발행에 따른 잠재적 물량 부담(오버행)과 지분 희석 우려가 발생할 수 있어 주가 상단에 영향을 줄 수 있습니다.</p>
</div><h2 style="color:#1565c0;font-size:18px;margin:20px 0 8px;">4. 체크포인트</h2>
<ul>
<li><b>기존 사채 말소 정상 처리 여부:</b> 공시 주석에 명시된 제3회차(50억원) 및 제4회차(120억원) 사모 전환사채가 납입 예정일인 2026년 9월 29일에 맞춰 정상적으로 조기 취득 및 한국예탁결제원 말소 신청이 완료되는지 확인이 필요합니다.</li>
<li><b>전환가액 재조정(리픽싱) 조항 부재 확인:</b> 본 공시상 시가 하락에 따른 전환가액 조정(리픽싱) 항목에 최저 조정가액 등이 기재되어 있지 않으며, 일반적인 증자·합병 등에 의한 조정 산식만 포함되어 있으므로 주가 하락 시 전환주식수가 무제한 증가하는 구조는 아닌지 세부 조건을 점검해야 합니다.</li>
<li><b>풋옵션 도래 시점과 자금 흐름:</b> 투자자의 조기상환청구권(풋옵션) 시작일은 발행 2년 뒤인 2028년 9월 29일(1차 상환율 104.1091%)부터입니다. 전환청구 기간(2027년 9월 30일~2029년 8월 29일) 동안 주가가 전환가액(4,092원)을 밑돌 경우 조기상환 청구로 이어질 수 있어 회사의 현금성 유동성 대응력을 지켜볼 필요가 있습니다.</li>
<li><b>조달 자금 340억원의 실질 운용처:</b> 이번에 조달된 340억원은 전액 '유동성 확보 목적(기타자금)'으로 공시되었습니다. 기존 사채 취득 대금(170억원 규모 원리금)을 치르고 남은 잔여 현금이 신규 우량 자산 편입이나 기존 차입금 상환 중 어느 쪽으로 투입되어 배당 수익률 방어에 기여할지 후속 공시와 IR 자료를 지켜봐야 합니다.</li>
</ul>
<h2 style="color:#1565c0;font-size:18px;margin:20px 0 8px;">5. 관련 뉴스</h2>
<ul>
<li>데이터투자는 코람코라이프인프라리츠가 9월 21일 이사회를 열고 유동성 확보를 위해 각각 240억원(제8회차)과 100억원(제9회차) 규모의 사모 전환사채(CB) 발행을 결정했다고 보도했습니다. <a href="https://vertexaisearch.cloud.google.com/grounding-api-redirect/AUZIYQF_HtGOG6a5792qe1ShN-9YL3WB-VdANpdTI8xGAF-_69HGnTndsUx81P7V7sHv89jmVfX4cJ5t3aDhRAiOCL28wznpi2ups0KQx3GNeqtWkgyBrD5-FqreP6NMcb1yY0Z3H7Jr3M0n1tAXG3w311cz7b6XNlU=" target="_blank" rel="noopener">기사 보기</a></li>
<li>데이터투자는 회사가 신규 사채 발행과 함께 기발행 미상환 사채권인 120억원 규모의 제4회차 사모 전환사채와 50억원 규모의 제3회차 사모 전환사채를 만기 전 취득하기로 결정했다고 전했습니다. <a href="https://vertexaisearch.cloud.google.com/grounding-api-redirect/AUZIYQHlaB8C-8rmAd4izJ42jOKqwVFgdOXff16KWgTUXkkXvCQu8I33I_B31-uenQ1vybawyUvLeOiDEBY2smmV_wYYfdsYKTelTmh4f6VcVPiKN_XxKoszFE9N0MC8AFCdO2IzmI4kU-oXL-D6oqDUL4zvo1O2FfQ=" target="_blank" rel="noopener">기사 보기</a></li>
</ul></div>
<img src="https://kookbob.com/assets/files/2026-09-22/1790118393-440669-image.jpg" style="max-width:100%;height:auto;border-radius:8px;margin:14px 0;display:block;"><hr><p style="font-size:13px;color:#5a6672;">📄 공시 원문: <a href="https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260921000428" target="_blank" rel="noopener"><b>전환사채(CB) 원문</b></a> · <a href="https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260921000425" target="_blank" rel="noopener">전환사채(CB) 원문</a> · 코람코라이프인프라리츠(357120) · 시가총액 4,035억</p><p style="font-size:12px;color:#9aa3ad;">⚠️ 이 글은 공시 내용을 알기 쉽게 해설한 <b>정보 제공 목적의 분석</b>일 뿐, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 투자 판단과 그 책임은 본인에게 있습니다.</p>