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<div style="color:#1f2733;line-height:1.75;font-size:16px;"><p style="font-size:17px;font-weight:700;color:#5b3a8c;border-left:4px solid #5b3a8c;padding:2px 0 2px 13px;margin:0 0 18px;">공모가 아래에서 출발해 하한가로 끝난 첫날, 3,000만 주가 오간 이 거래에서 읽을 수 있는 것</p><p style="text-align:center;margin:2px 0 20px;"><img src="https://kookbob.com/assets/copied/20261113-rev-cb1d834fc8dc628d.jpg" alt="넥스아이" style="max-width:100%;border:1px solid #e5e8ec;border-radius:8px;"></p><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #5b3a8c;display:inline-block;">첫 거래부터 공모가를 넘지 못했습니다</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">넥스아이는 11월 12일 코스닥에 상장했습니다. 종가는 <strong>4,800원</strong>이고, 전일 기준가에 해당하는 공모가 <strong>8,000원</strong>보다 3,200원 낮은 하한가입니다. 상장 첫날 가격 제한폭이 공모가의 60~400%라서, 4,800원은 하루에 내려갈 수 있는 바닥입니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">52주 최고가는 <strong>7,900원</strong>으로 표시됩니다. 첫날 한 번도 공모가 위에서 거래되지 못했다는 뜻입니다. 상장 직후 매수세가 붙어 주가가 오르는 일반적인 흐름과 정반대였습니다.</p></div><table style="width:100%;border-collapse:collapse;margin:18px 0;font-size:14.5px;border:1px solid #e5e8ec;"><tr><td colspan="2" style="background:#5b3a8c;color:#fff;font-weight:800;padding:9px 12px;font-size:14px;">핵심 지표 — 넥스아이 (493410)</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">시가총액</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">2,201억</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">현재가</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">4,800원 (-40.00%)</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">당일 거래대금</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">1,804억원</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">PER (추정PER)</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">N/A (N/A)</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">PBR</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">1.88배</td></tr><tr style="background:#ffffff;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">배당수익률</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">N/A</td></tr><tr style="background:#f7f9fb;"><td style="padding:8px 12px;color:#6b7682;width:42%;border-top:1px solid #eef1f4;">외국인 소진율</td><td style="padding:8px 12px;font-weight:700;border-top:1px solid #eef1f4;">1.54%</td></tr></table><div style="margin:8px 0 22px;"><div style="font-size:12.5px;color:#6b7682;margin-bottom:7px;">52주 가격 위치</div><div style="position:relative;height:8px;border-radius:5px;background:linear-gradient(90deg,#dfe5ea,#5b3a8c);"><div style="position:absolute;top:-4px;left:0%;width:16px;height:16px;border-radius:50%;background:#fff;border:3px solid #5b3a8c;transform:translateX(-50%);box-shadow:0 1px 3px rgba(0,0,0,.2);"></div></div><div style="display:flex;justify-content:space-between;font-size:11.5px;color:#9aa3ad;margin-top:5px;"><span>최저 4,800</span><span>최고 7,900</span></div></div><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #5b3a8c;display:inline-block;">이 회사는 무엇으로 돈을 버는가</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">넥스아이는 항암 신약 후보물질을 개발하는 바이오 기업입니다. 암세포가 면역세포의 공격을 피하게 만드는 요인을 찾고, 그에 맞는 항체 신약을 만든 뒤 글로벌 제약사에 <strong>기술이전</strong>해 수익을 얻는 구조입니다. 약을 직접 만들어 파는 회사가 아니라, 개발한 권리를 넘기고 계약금과 단계별 기술료(마일스톤)를 받는 회사입니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">대표 사례는 2024년 3월 면역항암제 옵디보의 개발사인 일본 <strong>오노약품공업</strong>에 후보물질 <strong>NXI-101</strong>을 기술이전한 계약입니다. 다만 이런 매출은 제품 판매처럼 매 분기 꾸준히 들어오지 않습니다. 계약이 성사되거나 개발 단계를 넘을 때 한꺼번에 잡힙니다.</p></div><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #5b3a8c;display:inline-block;">하한가의 날, 수급이 말해 주는 것</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">당일 거래량은 <strong>30,008,437주</strong>, 거래대금은 <strong>1,804억원</strong>입니다. 시가총액이 2,201억원이니 하루 거래대금이 시가총액의 8할을 넘습니다. 종가 기준 주식 수는 약 4,600만 주로 계산되는데, 그중 절반이 훨씬 넘는 물량이 하루에 손을 바꾼 셈입니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">투자자별로 보면 <strong>기관이 328만 9천 주를 순매도</strong>했고, <strong>개인이 369만 8천 주를 순매수</strong>했습니다. 외국인은 약 15만 주를 순매수했는데 규모가 작습니다. 기관 매도가 공모주 배정 물량인지는 이 자료만으로 알 수 없습니다. 다만 공모 때 받은 주식을 첫날 판 사람이 있었고, 개인이 그 물량을 받았다는 점은 숫자로 확인됩니다.</p></div><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #5b3a8c;display:inline-block;">숫자가 말하는 몸값과 비교의 한계</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">EPS는 <strong>-3,485원</strong>으로 적자 상태라 PER은 계산되지 않습니다. 이런 바이오 기업은 PBR로 몸값을 가늠할 수밖에 없습니다. 현재 PBR은 <strong>1.88배</strong>(BPS 2,549원)입니다. 같은 BPS로 공모가 8,000원을 환산하면 약 3.1배입니다. 첫날 하락으로 장부 대비 프리미엄이 대략 절반 가까이 줄었다는 계산입니다. 이 BPS가 상장 전 기준일 수 있어 공모 자금이 반영되면 달라질 수 있습니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">같은 업종 상장사와 PBR을 직접 견주려면 기술이전 실적과 임상 단계가 비슷한 곳을 골라야 합니다. 이번 자료에는 검증된 동종 업체 수치가 없어 숫자를 비교하지 않습니다. 아무 바이오 기업과 PBR을 나란히 놓으면 오해를 낳기 쉽습니다.</p></div><h3 style="font-size:18.5px;font-weight:800;color:#15202b;margin:26px 0 11px;padding-bottom:6px;border-bottom:2px solid #5b3a8c;display:inline-block;">앞으로 확인할 것</h3><div><p style="margin:0 0 13px;">첫째는 <strong>후속 기술이전 소식</strong>입니다. 이 회사의 실적은 계약 여부에 크게 좌우되므로, 오노약품공업 외에 새 계약 공시가 나오는지 봐야 합니다. 둘째는 <strong>NXI-101의 개발 진행에 따른 마일스톤 공시</strong>입니다. 셋째는 증권신고서와 투자설명서에 적힌 <strong>보호예수·의무보유 물량의 해제 일정</strong>입니다. 해제되는 날에는 시장에 나올 수 있는 주식 수가 늘어납니다.</p><p style="margin:0 0 13px;">적자 바이오 기업은 적자 폭이 줄어드는 속도보다 현금이 얼마나 오래 버티는지가 중요합니다. 공모로 들어온 자금이 어떤 임상과 연구에 쓰이는지, 분기보고서에서 확인하시기 바랍니다.</p></div><div style="background:#f1ecf8;border-left:4px solid #5b3a8c;padding:14px 16px;margin:24px 0 6px;font-weight:600;font-size:15.5px;color:#1f2733;">공모가 아래에서 시작해 하한가로 끝난 첫날, 기관은 팔고 개인이 받아 갔습니다. 이제 주가는 다음 기술이전 계약과 보호예수 해제 일정이 가를 것입니다.</div><p style="font-size:11.5px;color:#9aa3ad;margin:16px 0 0;border-top:1px dashed #e2e6ea;padding-top:10px;">※ 본 글은 공개 데이터를 토대로 한 정보·해석이며, 특정 종목의 매수·매도 권유가 아닙니다. 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.</p></div>